Документов : 25395, Книг : 1248, Новостей : 396, Вопросов/Ответов : 1046/1019, Бизнес-терминов : 33446, Статей : 2850, Объявлений : 66, Банков : 1063
ГлавнаяСделать стартовойДобавить в избранное
УЧ.СТ.ЦБ:   8.25%|МРОТ:   4331

Типовые образцы договоров, документов и других деловых бумаг, своды законов и кодексов, сборник нормативов и стандартов, каталог бизнес-планов и идей, рейтинг банков России


г. Москва
« 23 »  Января  20 22 г.

Реклама

Новости

  В Минфине назвали способы повысить размер будущей пенсии
Эксперт Центра финансовой грамотности НИФИ Минфина России Ольга Дайнеко перечислила несколько способов увеличить пенсионные выплаты. Один из них — повысить свой пенсионный коэффициент с помощью покупки баллов. Для этого нужно доплатить страховые...



  В Госдуме оценили идею отменить продажу алкоголя в выходные
Депутат Госдумы Султан Хамзаев предложил ограничить продажу алкоголя в выходные дни. Член нижней палаты парламента, заместитель председателя Комитета по охране здоровья Леонид Огуль заявил, что время и правила продажи спиртных напитков и так...



  Путин подписал закон о продлении заморозки накопительной пенсии
Путин подписал закон о продлении заморозки накопительной пенсииПрезидент РФ Владимир Путин подписал 21 декабря закон о продлении заморозки накопительной части пенсии. Документ опубликован на официальном портале правовой информации. Ранее закон одобрили Государственная дума (8 декабря) и Совет Федерации (15...



  Российский инфекционист оценил идею ученых об изменении тестов на COVID-19
Российский инфекционист оценил идею ученых об изменении тестов на COVID-19Заболевание омикрон-штаммом коронавируса можно выявить быстрее и проще, если мазок для ПЦР-теста взят из слюны, а не из носоглотки, выяснили ученые из Университета Кейптауна ЮАР. Врач-инфекционист Андрей Поздняков считает, что менять тесты не...



  ВС решал, мог ли МКАС взыскать деньги с Белоруссии
ВС решал, мог ли МКАС взыскать деньги с БелоруссииРоссийская компания обратилась в МКАС, чтобы отсудить убытки за неисполнение обязательств по гарантии с Республики Беларусь. Права требования общество получило по договору уступки с банком. Третейский суд рассмотрел спор и взыскал с Белоруссии...



  Три доходные карты, которые заменят вам вклад. Разбор Банки.ру
Выбрали самые универсальные карты с доходностью до 10% и изучили их подводные камни. Доходные карты — это обычные банковские карты, по которым банки, как и по вкладам, выплачивают проценты. Правда, для этого требуется выполнять специальные...




Архив новостей

«Август, 2021»
ПнВтСрЧтПтСбВс
      1
2345678
9101112131415
16171819202122
23242526272829
3031     

Наши кнопки и ссылки

Размести на своем сайте HTML код с нашей кнопкой
Получить код
Обмен кнопками


Главная :: Новости :: Новости рубрики Банки за 05.08.2021


Новостные рубрики

Бизнес


Политика и законодательство


Экономика и финансы


Новости в мире


Новости образования


Зарубежная пресса


Каталог юридических статей


ООН. Новости


законы, указы


Кредитование


Право


Банки


Здравоохранение




Деловые новости рубрики Банки за 05.08.2021

05.08.2021 00:06 Выгодное разнообразие для инвестиционного выбора от «Атона» или штамповка фондов? Разбор Банки.ру

Невиданное для российского фондового рынка дело. Сразу 17 биржевых паевых инвестиционных фондов от одной управляющей компании вышли за один весенний месяц в обращение на бирже. Какие могут привлечь внимание инвесторов? Вышли на рынок В течение апреля 2021 года одна из старейших отечественных инвесткомпаний — «Атон» — запустила 17 разных биржевых паевых инвестиционных фондов (БПИФов). Они дают широкий спектр для вложений — от российских и зарубежных облигаций до акций компаний из сегментов облачных технологий и фонда на серебро. Буквально все, что ищут современные розничные инвесторы. Ни до, ни после (по состоянию на 31.07.2021) опыт «Атона» с одновременным запуском такого количества БПИФов никто не повторял. В «Атоне» на запрос Банки.ру ответили, что при запуске фондов они ориентировались на расширение доступа розничных инвесторов к зарубежным инструментам и на создание возможности формировать портфели из БПИФов. «Идея проекта в следующем. Есть большое количество фондов на Западе, которые размещаются на разные классы активов в том или ином виде. К сожалению, неквалифицированным инвесторам в России такие фонды недоступны или будут доступны чуть позже. Соответственно, мы хотели расширить возможности инвесторов покупать разные классы активов и различные фонды. Зачем это было сделано? Не для того, чтобы спекулировать, а для того, чтобы иметь возможность составить портфели», — подчеркивает Ярослав Подсеваткин, партнер, руководитель трейдинга «Атон». Внутри линейки Первое, что бросается в глаза, — обилие «точечных» тем, под каждую запущен отдельный фонд. Это позволяет сделать ставку на вполне конкретный сегмент рынка. Есть но: если хочется выбрать несколько инвестиционных решений, каждое потребует дополнительных расходов. Не слишком ясно, зачем нужны отдельные ПИФы на медицину, биотех и на генетику. Или почему не объединены БПИФы на облачные технологии и «цифровое будущее», хотя и там и там речь идет о «компаниях будущего» (категоризация «Атона»), а также о сегментах, которые связаны между собой. Из той же области БПИФ «Атон — Инновации». Он фокусируется на эмитентах с прорывными технологиями в целом, среди них могут быть и разработчики облачных сервисов, и производители микрочипов. Излишней детализацию находят и опрошенные Банки.ру эксперты. «Некоторые созданные фонды фактически себя дублируют, например «Генетическая революция» вполне может находиться в фонде «Медицина и биотех США», если убрать «США». Но нет. Решили разнообразить», — отмечает Александр Быстров, управляющий партнер, эксперт по инвестициям независимого агентства InvestTrust. У «Атона» свой аргумент в пользу узкой сегментации: «Мы не копировали существующие на рынке биржевые фонды. Мы брали очень узкие категории, каждый из этих фондов имеет либо экспертизу «Атона», либо свою уникальную черту в рамках США, где эти фонды торгуются». Не похожи на остальные Есть в линейке и два совершенно исключительных в плане логики формирования фонда — «Атон — Российские акции +» и «Атон — Российские облигации +». Уникальны они тем, что в качестве их бенчмарка (или эталона, на который они ориентируются) заявлены аналогичные ОПИФы (их ранее создал УК «Атон-Менеджмент»). Обычно бенчмарк — это какой-то индекс, сторонний или собственный. В данном случае это другой фонд той же УК, идентичный по составу. Для управляющей компании это решение неплохое: не нужно тратиться на запуск и поддержку индекса (услуги индекс-провайдера), есть возможность быстрее внедрить инвестиционное решение на рынке. Инвесторам выгода не очевидна: выглядит, будто управляющая компания просто «переупаковала» свой старый фонд в новую оболочку, без запуска чего-то качественно нового. Изначально общий объем расходов инвестора по БПИФ «Атон — Российские облигации+» был более 1,5% в год, однако в первые три месяца жизни фонда его правила изменили, снизив комиссию до 0,55% в год. Правда, с «Атон — Российские акции+» радикального снижения не произошло. Комиссия по нему хотя и была изменена, но осталась на уровне 0,95% в год. «Комиссия для фонда «Атон — России?ские акции+», инвестирующего в российские акции, слишком уж высока. С какой целью инвестор должен переплачивать?» — комментирует независимый эксперт Кристина Агаджанова. В «Атоне», отвечая на запрос Банки.ру, подчеркивают, что ориентир на собственные фонды позволяет вложить больше экспертизы в инвестиционные решения, а также упрощает запуск: «Почему бенчмарком выступают наши фонды паевые? Для того чтобы зарегистрировать правила фонда, необходимо взять какой-то понятный бенчмарк. Поэтому если ты берешь наш фонд в виде бенчмарка, то правила в ЦБ регистрируются легко, и ты получаешь продукт с понятной динамикой, в том числе которую можно показать на предыдущем треке твоего бенчмарка», — отмечает Ярослав Подсеваткин. С ETF-начинкой Вопрос о переплатах важен и если оценивать состав подавляющего числа новых БПИФов «Атона». По большей части это фонды фондов: инвестиции не в набор бумаг напрямую, а в готовые ETF— зарубежные биржевые фонды. Значительная часть их россиянам без статуса квалифицированного инвестора пока недоступна. Во всех этих ETF, которые упакованы в БПИФы, также существует комиссия. Прямые вложения в активы предполагают только фонды «Атон — Российские акции+» и «Атон — Российские облигации+». Опрошенные Банки.ру специалисты сошлись во мнении, что вряд ли большой объем и разнообразие БПИФов от инвестиционной компании продиктованы исключительно потребностями инвесторов. «Есть стойкое ощущение, что предложений на рынке гораздо больше. Говорить о запуске фондов ради удовлетворения потребностей инвесторов я бы не стал», — замечает Владимир Верещак, независимый финансовый советник, основатель консалтинговой компании «Богатство». «До этого у УК «Атон-Менеджмент» не было биржевых фондов, поэтому УК просто хочет занять свою долю в перспективной нише БПИФов», — соглашается Кристина Агаджанова. Александр Быстров резюмирует: «Конечно, это и маркетинговый ход, и ответ на потребности инвесторов. Как говорится, сколько людей, столько и мнений, а в нашем случае — желаний разнообразных инвестиций». К деталям рыночных инструментов Для нас, инвесторов, главный вопрос — какие из фондов стоит добавить в портфель. Пять фондов проанализируем подробнее, чем остальные, узнаем мнение о них наших экспертов. Во всех выбранных БПИФах комиссия не выше 1% годовых: «Атон — Ставка на рост». Долларовый фонд, который инвестирует в паи iShares Russell 1000 Growth ETF — фонда с фокусом на крупных американских компаниях, по большей части технологических. Расходы внутри ETF — 0,19% в год. «Атон — Российские акции+». Это рублевые вложения в ведущие российские компании (акции «Газпрома», «ЛУКОЙЛа» и др.). «Атон — Облачные технологии». Долларовый фонд, который инвестирует в First Trust Cloud Computing ETF. Специализация этого ETF — международные компании, занимающиеся облачными вычислениями. Расходы внутри ETF — 0,60% в год. «Атон — Золотодобытчики». В составе два ключевых мировых фонда на золото и золотодобывающие компании — VanEck Vectors Gold Miners ETF и iShares Gold Trust. Расходы внутри ETF — 0,51% (VanEck) и 0,25% (iShares). «Атон — Тихая гавань». Вложения в 200 устойчивых американских компаний через iShares MSCI USA Min Vol Factor ETF. Расходы внутри ETF — 0,15% в год. Иллюстрации #1 Эксперты скептичны в оценке предложенных финансовых решений с помощью этих фондов. Быстров подчеркивает, что «уникальный продукт сейчас практически невозможно сделать». А вот Верещак замечает, что хотя управляющие компании очень редко идут дальше известных имен, но в одном из БПИФов «Атона» такой шаг прослеживается. «Все тот же Google, Microsoft, «Газпром» и «ЛУКОЙЛ». Уже даже не смешно. Разве что «Облачные технологии». Там VMware, Rackspace Technology, MongoDB. Это не хорошо и не плохо. Просто удивительно, что у кого-то из управляющих хватило смелости включить в топ-10 фонда (или в данном случае индекса) что-то кроме «самых голубых на свете фишек», — подчеркивает он. Кристине Агаджановой среди выбранных БПИФов интересным решением кажется «Атон — Золотодобытчики» для тех, кто хочет инвестировать в золото. Но, по ее словам, в нем собраны «не самые очевидные объекты для инвестиций». В целом по БПИФам эксперт резюмирует: «Ничего кардинально нового, за что стоит переплачивать, «Атон» не придумал». Степень риска Эксперты, опрошенные Банки.ру, считают, что среди отобранных пяти фондов есть решения для осторожных и для агрессивных инвесторов. «Новые фонды подойдут как для агрессивных инвесторов («Облачные технологии» и «Ставка на рост»), так и для консервативных инвесторов («Тихая гавань»)», — уверен Быстров. Агаджанова отмечает, что для осознанных инвестиций (риск-профиль — рациональный) в портфель можно добавить «Золотодобытчиков», но не более 5% портфеля. Считать и оценивать Нелишним будет для инвесторов внимательно взвесить цели и потребности в каждом случае, говорят эксперты, опрошенные Банки.ру. При этом они отмечают, что комиссии по новым фондам «Атона» вписываются в общерыночные уровни. «Практически в любых ПИФах и их подвидах, включая ETF, заложена комиссия от 1% до 4% — это рыночная практика. Необходимо избирательно подходить к тратам и оценивать, за что вы планируете платить сейчас и в будущем», — комментирует Быстров. Он советует, принимая решение о вложениях в фонды «Атона», посмотреть, как БПИФ себя вел хотя бы на горизонте в один год, «сравнить с бенчмарками, похожими фондами и на основании этих данных принять решение». В «Атоне» подчеркивают, что расходы на уровне рыночных и во многом связаны с особенностями функционирования фондового рынка в России: «Мы не ставили в самом начале довольно низкие комиссии, мы ставили средние по рынку. Часто задают вопрос: зачем покупать фонд, если можно купить биржевой ETF в США? Но в этом и заключается ответ — неквалифицированному инвестору этот продукт недоступен. Если бы он был доступен, то мы бы не запускали БПИФы», — поясняет Ярослав Подсеваткин. По его словам, удорожание происходит из-за расходов управляющей компании на инфраструктуру, поскольку в отличие от западных фондов российские обязаны хранить активы отдельно. В пример Подсеваткин приводит западные ETF, которые ставят нулевые комиссии, фактически давая активы клиентов в использование другим. Например, такой фонд располагает акциями Amazon, а какой-нибудь венчурный фонд хочет получить выгоду от снижения цены на них. Тогда венчурный и берет эти акции Amazon взаймы у биржевых фондов. «В России такой сценарий невозможен, поэтому и есть довольно большая расходная составляющая. Каждую бумагу необходимо перегнать к нам и хранить в нашем депозитарии, а трансакционные издержки стоят денег», — заключает руководитель трейдинга «Атон». В сухом остатке Обширная запущенная линейка «Атона» не выглядит до конца продуманной, но в ней есть несколько плюсов. Они позволяют рассмотреть отдельные фонды для включения в инвестиционный портфель. Расходы. В сравнении с другими БПИФами на рынке (см. диаграмму) комиссии в целом выглядят адекватными и умеренными. Вопрос только в том, насколько много узких сегментов инвестор готов приобрести, выплачивая комиссию по каждому фонду. 2. Ассортимент. Учитывая еще тот факт, что БПИФы торгуются в долларах, разнообразие линейки действительно удовлетворит многие запросы. Изучая структуру на сайте «Атона», можно ошибиться, подумав, что вы действительно инвестируете во все перечисленные в фонде бумаги, тогда как речь идет об ETF. И уже в его составе находятся все эти активы. Соответствующее пояснение вам даст «подсказка» в виде знака вопроса. Отражение доходности по БПИФам также считается через привязку к зарубежному индексу. Следует помнить, что вы видите не историческую доходность фонда, а трек бенчмарка — индекса, на который ориентируется ETF в своем составе. Этот момент необходимо учитывать при покупке фонда и определении своих ориентиров по желаемой доходности. Кроме того, любой брокер подтвердит, что историческая доходность не дает никаких гарантий будущих финансовых поступлений. В этом и есть часть рыночного риска. Анна БОРИСОВАдля Banki.ru



05.08.2021 00:05 Чем может заинтересовать долевое страхование жизни?

На страховом рынке начали появляться прообразы долевого страхования жизни, которое планируют узаконить в конце 2022 года. Каков будет российский аналог зарубежного unit-linked?Unit-linked — это симбиоз полиса долгосрочного страхования жизни и инвестиций. За рубежом доля обязательств страховщиков по таким продуктам — в среднем 40—45% от совокупных обязательств по договорам страхования жизни. На российском страховом рынке о unit-linked говорят уже десяток лет, но купить такие продукты соотечественники пока могут только у иностранных СК — в российской реальности их не существует. Появятся они к концу 2022 года под названием «долевое страхование жизни» (ДСЖ), что, по словам вице-президента ВСС Виктора Дубровина, связано с необходимостью использования русскоязычного термина и важно как с точки зрения потребителей, так и с точки зрения нормотворчества, где использование англоязычного термина недопустимо.Чем unit-linked отличается от ИСЖНа первый взгляд может показаться, что ДСЖ станет неким аналогом нашумевшим в последние годы ИСЖ (полисам инвестиционного страхования жизни), но между unit-linked и ИСЖ есть несколько значимых отличий.ИСЖ — это продукт с защитой вложенных средств, а в unit-linked инвестиционный риск несет не страховщик, а сам клиент. То есть если рынки ушли в убытки, то по окончании срока действия договора можно вернуть сумму даже меньшую, чем вложил.Различаются они и возможностью выбора активов: unit-linked позволяет клиенту собрать свой портфель из активов представленных нескольких десятков или даже сотен инвестфондов и управлять им, докупая или выводя деньги со счета. В ИСЖ инвестор выбирает готовую стратегию из тех, что уже сформировала страховая компания. В unit-linked практически все деньги клиента СК вкладывает в выбранные им инвестфонды, поскольку страховщику не нужно гарантировать сохранность вложений. То есть потенциальная доходность продукта может быть значительно выше, чем у ИСЖ, где СК определяет, сколько денег инвестировать, а сколько разместить на депозитах или в облигациях, чтобы защитить внесенные деньги, ведь если выбранная стратегия привела к убытку, то нужно вернуть инвестору изначально вложенную в ИСЖ сумму. Поэтому в ИСЖ примерно 20—30% средств идет на формирование «агрессивного» портфеля (акции, металлы, нефть, продовольственные товары), который зарабатывает основной доход, а 70—80% — в консервативные вложения (ОФЗ, депозиты).Более длинный срок инвестирования: в unit-linked инвестор заключает договор со страховой на пять, десять, 15 лет или более, а в ИСЖ договоры на 3—5 лет, больше только у СК «Росгосстрах Жизнь», которая предлагает семилетние полисы.Каким будет ДСЖ«Вопрос о необходимости ДСЖ на российском рынке уже не стоит, — говорит вице-президент компании «Совкомбанк Жизнь», член комитета по страхованию жизни ВСС Дмитрий Малых. — Сейчас идет конструктивный диалог представителей бизнеса с ЦБ и Минфином о конкретных практических шагах по подготовке к выводу этого продукта на рынок». Но пока ДСЖ только в самом начале пути, и обсуждается сразу несколько концепций, каким оно будет. «ДСЖ будет сочетать в себе все позитивные свойства продуктов долгосрочного страхования жизни и рынка коллективных инвестиций. Долгосрочность, низкий порог входа, возможность регулярных взносов, широкий спектр покрываемых страхованием рисков и предоставляемых сервисов, особый имущественный статус — с одной стороны. Произвольный выбор инвестстратегий и их доли в портфеле, гибкость при изменении предпочтений клиента между страхованием и инвестициями, налоговые преференции инвестпродуктов — с другой», — пперечисляет Дмитрий Малых.Страховщики склонны верить, что в ДСЖ им развяжут руки в плане выбора активов, а значит, продукт будет более привлекательным для клиентов, чем ИСЖ. По словам Малых, продукты классического долгосрочного страхования жизни ограничены в инвестиционных возможностях из-за так называемых разрешенных активов, прописанных регуляторными ограничениями. «Такой консервативный подход справедлив для них, потому что жесткие ограничения нацелены на защиту средств клиентов и максимальную надежность их размещения, что позволяет решить задачу гарантированных сбережений», — объясняет он. Продукты ИСЖ, которые появились как реакция рынка на постоянно растущий спрос на более гибкие и инвестиционно привлекательные страховые продукты с возможностью выбора стратегии размещения средств, тоже много не зарабатывают. И по той же причине. В ДСЖ распределение долей консервативных и агрессивных инструментов должно оказаться в пользу последних, потому что СК не придется гарантировать возврат 100% вложений по окончании срока действия договора. На примере unit-linked, если в полисе страховое покрытие на случай смерти составляет 101—105%, то около 95% денег СК может потратить на рискованные инструменты.Для этого ДСЖ нужно выделить в качестве отдельного вида страхования, чтобы не наступать на те же грабли, что с ИСЖ, когда инвестиционный продукт развивается в рамках регулирования классического накопительного страхования жизни. «Страховым сообществом подготовлено несколько проектов нормативно-правовых актов. В зависимости от того, какая концепция ДСЖ будет поддержана Банком России и Минфином, мы готовы доработать и представить новый пакет документов», — говорит Виктор Дубровин. Кроме того, рынок рассчитывает на улучшение налоговых преференций для нового продукта. «Инвесторам уже давно доступны ПИФы и брокерское обслуживание. Для того чтобы ДСЖ стало первым выбором клиента, необходимо какое-то уникальное преимущество помимо тех, что дает продукту страховая оболочка, — рассуждает директор по накопительному и инвестиционному страхованию, заместитель генерального директора «АльфаСтрахование-Жизнь» Александр Денисов. — Самое очевидное — налоговые льготы. Пока этот вопрос только обсуждается на законодательном уровне. В случае если налоговые льготы будут сравнимы или выше, чем в ИИС, продукт однозначно будет максимально востребованным». «Введение ДСЖ — это однозначное благо для всех участников рынка, но важно, чтобы оно сопровождалось всеми требуемыми изменениями законодательства и не создавался бы явный арбитраж, как например, сейчас обстоят дела с налоговым вычетом, — поддерживает его руководитель управления инвестиционного страхования жизни СК «Росгосстрах Жизнь» Борис Борзунов. — Инвестиционный вычет составляет 400 тысяч рублей, а социальный, в который входит страхование жизни, — всего 120 тысяч рублей».Продуктовый калькуляторКакой будет страховая составляющая Западный unit-linked обычно не предусматривает выплаты при травмах и болезнях, не обеспечивает оплату лечения застрахованного и т. д. Единственная его страховая составляющая — выплаты на случай смерти — как правило, составляет 101% от стоимости базового актива. В ИСЖ тоже выплаты преимущественно положены в случае смерти застрахованного, в размере 100% страховой суммы плюс инвестдоход. Иногда к страховым случаям относят инвалидность.В случае с ДСЖ страховое наполнение договоров, по словам Дмитрия Малых, выгодно отличается тем, что стоимость рисковой защиты в явном виде устанавливается договором страхования, как и все прочие составляющие ценообразования. «Как и инвестиционные параметры продукта ДСЖ, страховые составляющие также могут гибко меняться в течение всего срока действия полиса — клиент получит возможность подключать и отключать разный уровень страховой защиты», — добавляет Александр Денисов.Еще из плюсов — ДСЖ, скорее всего, сохранит все преференции полисов страхования жизни: возможность оформить 13-процентный налоговый вычет (максимальная сумма, с которой по нынешнему законодательству его можно получить, — 120 тыс. рублей), страховые деньги не могут быть конфискованы, на них не может быть наложен арест, их не имеют права взыскать по суду, они не подлежат разделу между супругами при разводе и не нуждаются в налоговом декларировании. Александр Денисов говорит, что в случае, если все предложения страхового сообщества будут поддержаны регулятором и законодателями, клиенты получат такие преимущества:возможность определить страховую сумму по риску дожития не в денежном выражении, а в количестве паев (юнитов). То есть клиент не тратит значительную часть уплаченной страховой премии на гарантию возврата капитала, а может с небольшими издержками инвестировать в фондовый рынок с помощью продукта, который содержит страховую защиту по другим рискам (уход из жизни, несчастные случаи, диагностирование смертельно опасных заболеваний и т. п.);сегрегация (отделение) учета активов по ДСЖ от других активов страховщика и обеспечение за счет этого дополнительных гарантий сохранности инвестиций клиента;активное управление портфелем;возможность замены одной инвестстратегии на другую, добавление новых;гибкий график пополнений или выводов денежных средств из продукта;прозрачная стоимость продукта для клиента.Первые пробыПрототипы ДСЖ уже начали появляться на российском рынке. Компания «АльфаСтрахование-Жизнь» заявила о запуске масштабной обновленной программы ИСЖ «Портфельные инвестиции» с возможностями управления. «По сути, программа представляет собой аналог долевого страхования жизни, которое Банк России планирует запустить только в конце следующего года», — рассказывает Александр Денисов. Квалифицированные инвесторы могут наполнить личный портфель, выбирая из пяти инвестстратегий, которые различаются по регионам, отраслям и уровню риска. И менять его состав в зависимости от ситуации на рынке, докупая и продавая стратегии, пополнять его или выводить средства без комиссии ежегодно до 10% от стоимости портфеля, а через три года — любой объем. Это продукт для квалифицированных инвесторов, поскольку в отличие от большинства программ ИСЖ в «Портфельных инвестициях» клиенты берут все рыночные риски на себя. Инвестполисы с динамическим составом базовых активов на рынке были и раньше, но только в сегменте ИСЖ с защитой капитала. Правда, по словам Бориса Борзунова, спрос клиентов на них сильно ниже, чем на продукты с устойчивыми базовыми активами, поэтому их предлагают в основном в прайвет-сегменте банков. «Если мы перекладываем ответственность за принятие решений на самих инвесторов, это нередко может сыграть им не на руку, возникнут так называемые ошибки новичка. Если же это делается в автоматическом режиме, по определенному алгоритму, то начинает страдать прозрачность продукта», — говорит он.Кому может быть интересно ДСЖНапрашивается вывод, что ДСЖ станет продуктом для финансово грамотных квалифицированных инвесторов. Насколько оно будет им интересно, пока сказать сложно, учитывая, что если главной целью выбирать получение максимальной доходности вложений, то, скорее всего, на паях ПИФов можно заработать больше. Да и продать их можно в любой момент, тогда как досрочное прекращение страхового договора приведет к финансовым потерям — клиенту вернут выкупную сумму, а не полный объем вложенных средств. А полноценную страховую защиту в ДСЖ не получить, потому что в инвестпродукте акцент делается на заработок.В СК «Совкомбанк Жизнь» прогнозируют, что новый инвестпродукт может быть интересен тем, кто ищет большую доходность, чем может предложить ИСЖ, но не готов самостоятельно заниматься активными биржевыми операциями. «Это, скорее, пассивный инвестор, у которого в силу личных обстоятельств имеются объективные потребности в рисковой защите и накоплениях», — говорит Дмитрий Малых, добавляя, что в некоторых странах продукты типа unit-linked являются основой формирования личных пенсионных накоплений граждан, что поддерживается налоговыми преференциями со стороны государства. Ольга КОТЕНЕВА, Banki.ru


Открытые вопросы