Документов : 25395, Книг : 1249, Новостей : 392, Вопросов/Ответов : 1046/1019, Бизнес-терминов : 33446, Статей : 2847, Объявлений : 66, Банков : 1063
ГлавнаяСделать стартовойДобавить в избранное
УЧ.СТ.ЦБ:   8.25%|МРОТ:   4331

Типовые образцы договоров, документов и других деловых бумаг, своды законов и кодексов, сборник нормативов и стандартов, каталог бизнес-планов и идей, рейтинг банков России


г. Москва
« 15 »  Июня  20 21 г.

Реклама

Новости

  Британцы назвали свои любимые сексуальные «извращения»
Вдохновиться на что-то новое и необычное в сексе бывает непросто, особенно в условиях самоизоляции и карантина. Британцы постарались вспомнить, что их заводит больше всего, и составили два рейтинга — для мужчин и для женщин — самых изысканных...



  Байден обсудит Путина с лидерами НАТО
Президент США Джо Байден назвал своего российского коллегу Владимира Путина автократом. Об этом сообщил помощник президента США по нацбезопасности Джейк Салливан. «У него будет возможность обсудить с союзниками свои намерения относительно...



  На Буковине возросло количество больных коронавирусом
Официально подтверждено еще 63 случая заражения коронавирусом. Фото: facebook/Чернівецька обласна державна адміністрація Число больных коронавирусом COVID-19 в пятницу увеличилось еще на 63 человека, сообщил глава Черновицкой ОГА Сергей Осачук. Об...



  Вашингтон пригрозил «невидимым» ответом на кибератаки
Вашингтон пригрозил «невидимым» ответом на кибератакиВ ответ на кибератаки США могут предпринять «видимые и невидимые» действия, заявил советник президента страны по нацбезопасности Джейк Салливан. В частности, речь идет о кибератаке на SolarWinds. При этом США, как заявил Салливан, видят разницу...



  Собянин объявил новые каникулы для москвичей
Ситуация с коронавирусом в столице ухудшилась. В пятницу мэр столицы Сергей Собянин заявлял, что власти Москвы не планируют новых ограничительных мер. А в субботу вышел указ о новых выходных до 18 июня.



  Тест для «неквалов»: как будут работать новые правила доступа к рисковым бумагам?
Хотите торговать в кредит — пожалуйте на экзамен. Осенью начнут действовать новые правила доступа неквалифицированных инвесторов к сложным инструментам. Что изменится? Про закон Новая редакция закона «О рынке ценных бумаг» ограничивает...




Архив новостей

«Апрель, 2021»
ПнВтСрЧтПтСбВс
   1234
567891011
12131415161718
19202122232425
2627282930  

Наши кнопки и ссылки

Размести на своем сайте HTML код с нашей кнопкой
Получить код
Обмен кнопками


Главная :: Новости :: Новости рубрики Банки за 06.04.2021


Новостные рубрики

Бизнес


Политика и законодательство


Экономика и финансы


Новости в мире


Новости образования


Зарубежная пресса


Каталог юридических статей


ООН. Новости


законы, указы


Кредитование


Право


Банки


Здравоохранение




Деловые новости рубрики Банки за 06.04.2021

06.04.2021 00:00 FinTok: как правильно инвестировать в паевые фонды

ПИФ — один из самых популярных и безопасных финансовых инструментов в мире. Почему многие относятся к ним с недоверием? Порядка 25% всех мировых частных сбережений находятся в паевых фондах. Этому инструменту более 100 лет, и за это время он получил мощную законодательную защиту: деньги инвесторов не передаются управляющей компании, она лишь управляет ими на основании лицензии. Управляющих контролируют специализированный депозитарий и Банк России. Для управляющих разработаны специальные правила инвестирования, снижающие риски вложений. Например, им запрещено вкладывать более 15% фонда в один актив. Мы насчитали как минимум четыре момента, понимание которых существенно упростит выбор фонда. 1. Комиссии В фондах есть три возможных типа комиссии. Комиссия за управление (обычно 1—2%) берется ежегодно в виде определенного процента от стоимости активов, входящих в фонд. Она нужна для оплаты работы сотрудников управляющей компании. Надбавку (не более 1,5%) инвестор платит при покупке паев. Ее размер зависит от того, покупает инвестор паи фонда через агентов или онлайн, а также от суммы, которую он инвестирует в фонд. Скидка берется с инвестора при продаже паев. Ее размер не превышает 3% от суммы сделки. Он зависит от срока владения паями, а также от способа их продажи (онлайн, в офисе управляющей компании или ее агента). Какие комиссии и в каком объеме вы будете платить, можно и нужно уточнять заранее. 2. Скорость оформления Многие сравнивают ПИФ с депозитом и полагают, что технически это похожие продукты. В реальности это не так. При покупке паев задействовано множество лиц. Например, вы подаете заявку на покупку фонда, который вам понравился. УК принимает документы, проверяет их, далее регистратор и спецдепозитарий (не связанные с УК организации, у которых есть отдельная лицензия на данные виды деятельности) проверяют документы и дают зеленый свет проведению сделки, а также делают запись в реестре о том, что вам принадлежит доля в определенной компании, в которую инвестирует фонд. Также управляющему активами дается определенное время на покупку/продажу ценных бумаг, чтобы он мог сделать это по цене, максимально выгодной для фонда, а значит, и для пайщиков. Поэтому при покупке есть максимальный срок, в который вам начислят паи, — пять рабочих дней. При погашении срок на продажу паев составляет три дня, и еще десять дней — на вывод денежных средств. 3. Момент входа Зачастую инвесторы приобретают тот фонд, который показал максимальную доходность за прошедшее время, думая, что это хороший фонд и в дальнейшем он будет расти с той же скоростью. Но такой подход работает только в том случае, если управляющий попал в тренд. Поэтому не стоит расценивать прошлую доходность как единственный ориентир для выбора фонда. Для понимания трендов необходимо следить за политическими и экономическими событиями, так как они существенно влияют на доходность тех или иных активов. Другой способ — найти адекватную управляющую компанию, где вам не будут продавать фонд, потому что его нужно продать, тратя время на рассказы про его уникальность, а предложат грамотную консультацию с логичным объяснением, почему именно сейчас имеет смысл вкладываться в данный ПИФ. И конечно же, нужно понимать, что даже самый квалифицированный сотрудник — прежде всего человек с правом на ошибку. 4. Цель и сумма вложений Если вы где-то услышали о доходности каких-нибудь фондов, не спешите вкладывать туда все средства. Всеобщий ажиотаж не лучший советник в сфере инвестиций. Возможно, что цель ваших накоплений существенно отличается от большинства и данный фонд ей просто не соответствует. Потратьте время на краткий анализ цели и времени ее достижения. Дело в том, что любые, даже консервативные фонды, которые инвестируют в надежные облигации, могут падать в цене, пусть и ненадолго. И если вы краткосрочный инвестор, то подобные фонды не лучший вариант. Мы за диверсификацию, поэтому в любом случае рекомендуем формировать портфель, состоящий из депозита и фондов облигаций. А акции добавлять в зависимости от срока вложений — чем он больше, тем больше доля акций. Владислав КОВАЛЕНКО, Banki.ru



06.04.2021 00:01 Цены движутся и не движутся. Как Росстат справляется с инфляцией

С прошлого года побежденная в России инфляция опять ускорилась. Пользователи соцсетей сравнивают цены в чеках пятилетней давности с сегодняшними и уличают государство во вранье. Но так ли сильно обманывает Росстат?Арифметика невозможногоДля начала давайте разберемся, что такое инфляция. Формально так называется «устойчивое общее повышение цен на товары и услуги». В принципе, Росстат частично считает такой показатель. Он называется «дефлятор ВВП» и отображает общее изменение цен на товары, произведенные в России. С ним две проблемы: дефлятор учитывает экспорт (который мы не потребляем) и не учитывает импорт (который как раз потребляем), а еще учитывает множество товаров и услуг, не имеющих отношения к рядовым гражданам (например, вооружение, дорожное строительство и т. п.).Поэтому обычно под инфляцией понимают изменение индекса потребительских цен (ИПЦ), по возможности максимально учитывающего структуру трат людей в среднем по стране.Именно этот индекс и считает Росстат. По информации ведомства, для этого отслеживаются цены более чем на 700 тыс. различных товаров и услуг более чем в 80 тыс. организаций. Также используются опросы, в них участвует более 78 тыс. респондентов. Схожие позиции собираются в группы (например, «карамель»).В итоге получается база из 556 позиций: 132 продовольственных товара, 287 непродовольственных и 137 услуг. Ведомство старается отслеживать позиции, на которые приходится больше 0,1% расходов домашних хозяйств.Поскольку учитываемых позиций гораздо больше, чем групп, повышение цены лишь на одно наименование товара не может изменить общий результат: рассчитывается именно эффект системного роста цен. Вот пример с сайта Росстата:«Разберем на примере молока. На прилавке есть молоко жирностью 2,5—3,2% от 40 до 100 рублей. Но молоко по цене 70 рублей появилось недавно и не факт, что оно останется при последующей регистрации. В среднюю цену войдут марки, которые чаще всего покупают и они есть в продаже. При последующих регистрациях фиксируются цены только на те виды молока, которые наблюдались в предыдущем периоде. Изменение цены на молоко фиксируется не по одному продукту, а сразу по четырем с одинаковыми свойствами, и вычисляется их средняя стоимость».И так, по информации Росстата, делается по всем этим товарам и услугам во всех 282 городах, в которых проживает не менее 35% всего городского населения России. Казалось бы, вот она — объективная картина, полнее быть не может.Подвижный в подвижномОднако абсолютно универсальных моделей не бывает. Главная сложность в том, что структура потребления постоянно меняется. Поэтому некоторые товары и услуги исчезают из базы расчета, а некоторые, как уже показывалось выше, появляются. Это не всегда быстрый процесс: скажем, цены на DVD, на которых когда-то продавались фильмы и компьютерные игры, перестали отслеживаться лишь в 2019 году. Потребление меняется и у отдельного человека: люди меняют марки сигарет, покупают товары по акции и внезапно привыкают к ним, начинают вести более — или менее — здоровый образ жизни.«ИПЦ — это индикатор запаздывающий: новый товар появился, а в индексе его еще нет. Или наоборот: какой-то товар «вымер» или стал экзотическим, цены на него не растут, а из индекса его убрать не успели, — поясняет главный экономист «Эксперт РА», доцент Высшей школы экономики Антон Табах. — Сейчас эти перемены только ускоряются. Но есть и хорошие новости: раньше изменения набора учитываемых товаров занимали годы, сейчас на это уходит несколько месяцев. Однако и это довольно много. Поэтому, например, Минэкономразвития предпочитает данные розничных сетей: они менее выверенные, но зато оперативнее».Но набор отслеживаемых товаров постоянно пересматривать тоже нельзя — тогда получится не индекс, а каша. Пересмотр происходит только раз в год. И с этим связана проблема: нужно не только учесть, что изменилось с прошлого пересмотра, но и постараться угадать, что будет меняться в следующем году. И угадать получается не всегда. Например, на 2020 год Росстат, в полном соответствии с растущим потреблением, увеличил в индексе вес гостиничных услуг и автомобилей, а с весны по этим секторам продажи практически ушли в ноль. Затем картина частично выправилась, но внесенные, хоть и без злого умысла, искажения уже никуда не делись. Таблицы со списком отслеживаемых товаров и их весами в индексе официально публикуются, но для того, чтобы понять, корректно рассчитывается ИПЦ или нет, этой информации недостаточно. «Есть вопрос, как организована замена одного товара на другой, насколько она оперативна и адекватна структуре потребления. Я этого не знаю — приходится жить с теми единицами измерения, что есть. Мне известно, что Росстат действует по международным методикам, насколько они адекватны — отдельный вопрос. Я лишь знаю, что особых претензий к Росстату со стороны других ведомств и аналитиков нет: они не лучше и не хуже других подобных служб, — констатирует Антон Табах. — Последние два года есть успехи в работе над качеством собираемых данных, ситуация сильно изменилась. И это могло отразиться на динамике того же ИПЦ. Насколько его динамика от этого улучшилась — еще один отдельный вопрос». Как склеить молокоДругая сложность имеет системный характер и свойственна многим индексам в разных отраслях. Например, в несколько ином виде она присутствует на бирже: если компания чувствует себя хорошо, то доля ее акций в индексе, как правило, растет, и их динамика начинает сильнее влиять на индекс. Если же дела у компании идут плохо, то вес ее акций в индексе логичным образом снижается, а при банкротстве и вовсе сводится к нулю — будто такой компании в индексе и вовсе не было. Таким образом, биржевой индекс в основном отражает динамику не «всех акций вообще» и даже не «крупнейших компаний», а «крупнейших и наиболее успешных». Нетрудно понять, что он не просто будет расти быстрее, чем суммарное богатство инвесторов: даже покупка «индексной корзины» не позволит за ним угнаться, поскольку индексу, в отличие от инвестора, нет нужды фиксировать убытки.С ИПЦ по сравнению с биржевыми индексами все происходит «точно так же, только прямо наоборот». Давайте попробуем рассмотреть такой условный индекс из четырех упомянутых выше молочных позиций. Представьте, что вы покупаете молоко по некоей вполне средней для рынка цене —скажем «Корова1», по 60 рублей за литр. Это обычное молоко жирностью 3,2%, но вы попробовали другие и выбрали именно эту марку: на этикетке пишут, что продавец кормит коров вкусным клевером. Однако в этом году клевер не уродился и резко подорожал. И, предположим, в марте эта «Корова1» стоит уже 65 рублей, в августе — 70 рублей. К октябрю цена достигает 75 рублей. Это дорого, вы перестаете покупать «Корову1» и переходите на «Корову2», которая все так же стоит 60 рублей, поскольку дающие это молоко коровы скромно едят комбикорм. Цена на остальные две марки, «Корова3» и «Корова4», тоже не менялась.Цена же на марку «Корова1» в декабре достигает 90 рублей, его уже почти никто не покупает, так что изготовитель закрывает производство, продает коров и идет писать статьи на финансовые темы. Очевидно, что ИПЦ не может отражать динамику цены на несуществующий товар. Поэтому в следующем январе в него добавят еще одно молоко —«Корова5» по 60 рублей. И индекс вам покажет нулевой рост цен по группе «молоко». И с некоторой точки зрения индекс будет прав: люди все так же покупают молоко, жирность его все так же 3,2%, и оно все так же стоит 60 рублей. А то, что вы видели своими глазами удорожание вашей любимой марки на 50%, в индексе не отражается, так как не может быть отражено никогда.Разумеется, специалисты статистических ведомств понимают эту проблему и пытаются с нею бороться. В частности, используется частично упомянутый выше метод «склейки»: «Методика склейки — это попытка экстраполяции: если раньше вы покупали сыры «Костромской» и «Российский» в соотношении 30 на 70, а потом поменяли предпочтения и стали покупать в обратной пропорции или перестали покупать один из них вовсе, то старый товар продолжают учитывать в индексе, но с неким коэффициентом перехода — так, чтобы его выпадение минимально искажало картину. Это принципиально отличает ИПЦ от фондовых индексов, где просто «одна бумага уходит, другая приходит». Если товара уже совсем нет в продаже, его учитывать, конечно, сложно — такой эффект есть, но в правильных методологиях он минимален, — говорит директор департамента риск-менеджмента IQG Asset Management Александр Баранов. — Однако как делает эту «склейку» Росстат, мы не знаем, этих данных нет, мы можем только верить на слово». Индефляция с деинфляциейЕсли цены в среднем выросли на 10% и ваши личные доходы тоже выросли на 10%, то вы практически ничего и не замечаете, продолжая покупать те же товары, что и раньше. Однако если доходы остаются прежними или снижаются, структура потребительской корзины, как частично было показано выше, начинает «ползти». А реальные располагаемые доходы населения (то есть доходы с поправкой на инфляцию и за вычетом постоянных обязательных трат) в России практически непрерывно снижаются последние семь лет.Вот похожая на предыдущую, но немного другая задачка: предположим, Николай любит мясо, а оно подорожало на 30%. У него не хватает денег на привычный рацион, и ему приходится замещать недополученные калории дешевым хлебом. Доля хлеба в индексе растет, доля мяса снижается. И их совместный ценовой индекс растет, скажем, всего на 10%, тогда как лично Николай наблюдает катастрофу: для него «цены реально выросли на треть».Люди видят цены — даже на те товары, что не покупают или перестали покупать. Индекс потребительских цен считает изменение цен только на реально покупаемые товары, при этом не учитывает потери качества потребляемой корзины. То есть Росстату этот параметр в какой-то степени известен, но к ИПЦ он отношения не имеет. «Скажем, мы взяли конкретную семью и ее конкретную корзину: яйца такой-то птицефабрики, масло такой-то фабрики, испанское оливковое масло, мясо из конкретной «Азбуки вкуса»... Эта корзина дорожает, потребитель констатирует инфляцию и начинает покупать вместо парного мороженое мясо в «Пятерочке». И это влияет на инфляцию за счет уменьшения доли дорогих и сильно дорожающих продуктов: если второй продукт дорожал меньше, то и динамика ИПЦ может оказаться меньше», — объясняет Александр Баранов.Рассмотрим еще одну ситуацию. Возьмем условную «Докторскую» колбасу со средней ценой 700 рублей. за килограмм. Денег на нее хватает все у меньшей доли населения. Мясокомбинат «Блинский», чей товар имеет хорошую репутацию и широко представлен в магазинах, делает логичный вывод: у него есть постоянные издержки, а значит, на каждом килограмме надо теперь зарабатывать больше, —и поднимает цену до 800 рублей. А у провинциального мясокомбината «Великомукский» (и десятка других таких же предприятий) подобной возможности нет, однако ему срочно нужны деньги на выплату кредитов, налогов и зарплат. Поэтому он уже не смотрит на прибыль и снижает цену до 600 рублей. Долго он так, разумеется, делать не сможет, и со временем, возможно, ему придется сменить «Докторскую» на «Супердокторскую оригинальную» с добавлением гороховой муки, но это в индексе уже не отразится. Пока же покупатель видит, что его привычная колбаса подорожала, и остальное его мало интересует. Тогда как Росстат констатирует, что докторская в целом по стране подешевела. То, что подешевела она не от хорошей жизни, к делу не относится.«Когда меняются взвешенные индексы, нужно смотреть на структуру изменений, к одному числу все не сводится. В международной практике дефляция — это практически всегда плохо. А если дефляция происходит при спаде производства и доходов населения — это кризис. Однако в августе и сентябре прошлого года, когда ИПЦ был отрицательным, чиновники говорили, что «побороли инфляцию» — этакая победа позитивизма над адекватностью, — отмечает Александр Баранов. — А в ноябре они замолчали, и даже ЦБ стал прятать данные: они публикуются, но на страничке с другим адресом и уже без возможности сразу посмотреть цифры в динамике». Много ненужных вопросовНа разницу между «официальной» и «домашней» инфляцией давно уже обратил внимание и сам ЦБ — в связи с чем регулярно приводит данные опросов. Так, в январе этого года официальная инфляция в годовом исчислении составила 5,19%, тогда как медианная наблюдаемая инфляция в среднем по стране выросла до 12,8%. Но это считается совершенно нормальным, и никаких выводов из этого не делается.Возможно, от путаницы мог бы избавить некий смысловой аналог биржевых «индексов волатильности», показывающий не изменение средней цены, а отклонение нынешних отдельных цен от предыдущих. «При расчете инфляции – потребительской и промышленной — надо учитывать ряд показателей и все компоненты. Одного ИПЦ недостаточно, так же как динамики ВВП не хватает для понимания того, развивается или стагнирует экономика. В России эти показатели рассчитываются, учитываются, но не выходят в народ», — продолжает Александр Баранов.Проблема в том, что и этот индекс может оказаться неидеальным. «Все знают, что переход от более качественного к менее качественному потреблению плохо ловится индексами, но хорошо виден по данным розничных сетей, и они дают правительству эти данные, — констатирует Антон Табах. — Кто будет их калибровать для такого индекса и зачем? ИПЦ нужен для индексации выплат, расчета инфляции, он имеет конкретное применение. Есть индексы, отражающие другие аспекты положения потребителей, — «Индекс Иванова» от SberCIB, есть свой индекс у компании Romir. Но к ним много вопросов по структуре. Они есть к любому индексу, а к этим — тем более».Так что «сферический индекс в вакууме» продолжает существовать, и альтернативу ему придумать сложно. Хотя так же сложно выяснить, что же конкретно он отражает. Например, в начале упоминалось, что расчет ИПЦ проводится Росстатом на основе мониторинга ситуации в 282 городах. По каким критериям они выбираются, на сайте ведомства уточнить не удалось, но здесь логика относительно предсказуема. Другое дело, что, например, с 2021 года в ИПЦ включена динамика цен на каршеринг, а он, по данным carsharing.ru, есть лишь в 22 городах страны. То есть на него, действительно, приходится более 0,1% расходов всех домашних хозяйств по стране, только доля хозяйств, реально тратящих на это деньги и чувствующих изменение этих цен, относительно невелика. Однако это вовсе не главная проблема. Понятно, что и карамель тоже не все покупают — так что, ее теперь не считать?«Понятно, что потребительские корзины разные, а любое усреднение хромает. При желании можно сделать корзину, показывающую в этом году даже дефляцию. Поэтому можно сказать, что ИПЦ относится к реальности конкретного человека примерно так же, как и другие показатели средней «росстатовской» семьи, в которой 1,5 ребенка, а всего она состоит из 4,25 человека, потому что частично в нее входит также бабушка», — резюмирует Антон Табах. Представитель Росстата предложение участвовать в подготовке статьи проигнорировал.Илья РЕЙХ для Banki.ru


Открытые вопросы